这家房企:连续14年分红,连续8年低负债


admin| 更新时间:2020-04-03 17:52|点击数:未知

3月30日,世茂房地产控股有限公司(0813.HK,下称“世茂”)发布2019年度业绩报告,多项关键业绩指标大幅增长,财务稳健、经营品质行业领先,持续为投资者创造价值。

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世茂房地产2019年度业绩发布会现场

报告期内,世茂房地产全年签约额为人民币2600.7亿元,同比大幅上涨48%,目标完成率达到124%,跻身行业第九,并以近三年超过50%的复合增长率,实现“第三个有品质高增长年”。

盈利能力持续增长,收益高效回报股东

2019年,“稳预期、控风险”成为行业发展的关键基调。在供给侧持续深化改革及“一城一策”的政策协同管控下,世茂业绩增速依然保持强劲,战略性布局优势及稳健的财务政策在周期中优势突显,巩固未来高品质长效发展的核心竞争力。

世茂紧跟市场变化,强化窗口行情及城市结构性机遇,追求高质量发展,盈利能力持续提升。报告期内,营业额达1115亿元,同比大幅上升30.4%;毛利额341亿元,同比大幅上升26.6%;毛利率持续稳定保持在30%以上水平,处于行业优势地位。

在业绩增速保持强劲的同时,世茂核心利润及经营利润指标亮眼。报告期内,世茂核心利润153.2亿元,同比大幅上升30.6%;经营利润292亿元,同比上升25.8%;每股盈利3.311元,同比上升25.1%。秉持共赢共享理念,世茂2019年股价区间涨幅为52.8%(据万得区间涨幅数据,含派息等因素)。全年每股拟派息额145港仙,派息稳定增长,持续高效回报股东,这已是公司连续第14年分红。

世茂集团董事局副主席、总裁许世坛在业绩会上表示,下半年伴随政府已相继出台的放宽预售条件、推迟开竣工期限不计交付违约等有利政策,集团将继续努力确保股东应占核心利润的增长,预计全年增幅将超过20%。

负债可控资储安全,资金流动性好

世茂通过多维度考核,持续突破应收,管控新销回款速度。在年末银行政策持续收紧、四季度新销回款周期有限的情况下,世茂2019年回款额同比增长率仍达42%,实现回款1950亿元。资金储备方面,报告期内账面现金为596.2亿元,较2018年底上升20.3%。未动用银行及金融机构等融资额度约人民币500亿元,资金储备空间大。在当前全社会应对新冠肺炎疫情的特殊时期,世茂集团通过统一管理资金,确保可动用资金至少覆盖半年以上刚性兑付,有效抗击新冠肺炎疫情对企业造成的资金压力。

长期稳定的债务结构也为世茂应对复杂的经济和金融环境变化,后续持续发展奠定了坚实的基础。报告期内,世茂净负债率为59.7%,已连续8年维持在60%以下。债务结构方面,借款余额上升16%,达1265.6亿元,其中长期借款占比71%,短期借款占比29%,长期处于安全健康水平;现金比率1.6倍,短期偿债能力强,具备优越的资金流动性。

低成本融资额度充足,信用评级向好

面对地产金融监管力度提升和频出的收紧信号,世茂充分发挥融资渠道广、成本低、额度足的财务管理优势。2019全年融资成本控制在5.6%左右,较2018年全年5.8%下降0.2个百分点,维持在行业较低水平。报告期内境内外战略合作机构达40家,经销商未提境内债额度人民币143亿元,未提境外银团额度10.4亿美金,总授信额度达人民币500亿元。

多元的融资渠道和充裕的现金流,也让境内外各大机构看好世茂的稳健发展。2019年9月,穆迪将世茂房地产评级由Ba2上调至Ba1,展望“稳定”,并预计世茂通过一贯积极有效的现金流管理,能保持良好的流动性和境内外融资渠道。此外,世茂还获得标普“BB 稳定”、中诚信“AAA”以及联合评级“AAA”等境内外良好评级,均属行业标杆水平。

创新融资渠道,

充沛资金为长远发展增加砝码

近年来,世茂不断尝试房地产金融创新,尤其是资产证券化道路的探索,形成了一套独有的低成本模式,在资本市场上拥有众多“首单”头衔,包括全国首单的物业收益权ABS、全国首单的不动产公募ABN和全国首单住房租赁储架式租金ABS等。

2020年3月23日,世茂房地产全资境内子公司——上海世茂建设有限公司2020年首期债券发行,共计45亿。其中5年期(3 2)产品17亿,票面利率仅3.23%;7年期(5 2)产品28亿,票面利率仅3.90%。本次债券的成功发行,不仅有利于降低新冠肺炎疫情的不利影响,还将为企业后续的精准投资及发展提供充裕的资金保障。

依托优异的财务表现和充足的资金优势,2019年世茂通过多元灵活的土地策略,以较低成本快速扩充一二线城市优质土储。报告期内,世茂新获取土地115块,总价约1557亿元,单方成本5035元/平米,权益前货值约5000亿元。其中,新获取土地资源中超过87%位于一二线城市及强三四线城市。土地单方成本优势及土储资源布局红利,将为世茂未来经营品质的提升提供有力保障。

兴业证券近期发布研报分析指出,世茂房地产具备优质的土地储备结构,可以保持领先的销售规模和增速;同时公司兼顾持有和周转,投资物业运营经验丰富回报稳定,强现金流管理财务政策稳健,综合实力强劲。

业绩发布会上,许世坛表示:“凭借稳健财务、优质土储、多元产业等多维度综合实力,世茂多项关键业绩指标稳步提升,在‘而立之年’更实现了第三个‘有品质高增长年’。未来,世茂将凭借‘大飞机’战略实现全速腾飞,从‘城市运营’升级到‘城市赋能’,为集团整体有品质的增长注入了可持续发展的基因和强劲的内驱力。”

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